德邦证券：高测股份（688556）-签订晶澳曲靖2.2亿元切割设备合同，看好22年代工业绩释放+HJT切割工艺进步

高测股份(688556)事件：公司近日与曲靖晶澳光伏科技有限公司签订了2.22亿元光伏切割设备合同。公司与晶澳曲靖累计签订3.96亿元切割设备订单，预计包揽晶澳曲靖切片机份额。据晶澳科技公告，2021年8月晶澳科技与曲靖市人民政府、曲靖经济技术开发区管理委员会签订投资框架协议，拟在曲靖经济技术开发区建设20GW单晶拉棒及切片项目，2021年12月项目正式投产。自2021年7月以来，高测及控股子公司与曲靖晶澳合计签订3.96亿元切割设备订单，按照1500万/GW切片机投资额，叠加部分磨床等机加设备，我们预计公司基本拿下晶澳曲靖全部的切片机设备订单及部分机加设备订单，公司在硅片切割设备的市占率进一步提升。设备在手订单饱满，金刚线出货有望高增。设备方面，公司21年中报披露在手订单约7.57亿元，考虑到切割设备进场时间晚于单晶炉等拉晶设备，2021年新建的拉棒产能将陆续配套切割设备，有望带动公司切割设备在手订单持续提升。金刚线方面，受益于“单机12线”技改，公司金刚线产能大幅提升，预计2021年公司金刚线出货接近1000万公里，2022年有望实现翻倍以上增长。设备+耗材双驱动，主业基本盘有望保