东兴证券：中科曙光（603019）-公司2021年业绩快报点评：顺应CPU国产趋势，2021业绩超预期

中科曙光(603019)事件：2022年2月22日，公司发布2021年业绩快报，报告期内实现营业收入111.83亿元，同比增长10.06%；实现利润总额14.22亿元，同比增长35.15%；实现归母净利润11.35亿元，同比增长37.98%；实现扣非后归母净利润7.53亿元，同比增长43.23%。点评：2021年业绩超预期，高景气度获验证。2021年公司实现归母净利润11.4亿元，同增38%，扣非后净利润达7.5亿，同增43.2%，超预期业绩得到验证。2021年计提约2亿元资产减值准备（其中存货减值约1亿，无形资产减值约0.7亿），同比2020年整体资产减值0.5亿增加非常明显，主要是存货价格波动产生一定可控影响。公司业绩高速增长主要源于两大因素，一是高毛利率的国产服务器占比持续提升，预计带动整体毛利率提升明显；二是预计旗下参股的海光信息等公司2021年业绩良好，利润贡献因素明显。观点重申：2021H1业绩点评中，我们提前判断服务器国产替代叠加竞争格局优化等带来新机遇，未来公司有望凭借产品技术及生态优势持续领先，这将对公司长期业绩增长产生积极影响。“东数西算”带动行业扩容，利好上游服务