华金证券：招商证券（600999）-业绩快报：2021归母净利润同比+22.4%

招商证券(600999)投资要点事件：公司发布业绩快报，2021年营收293.86亿元、同比+21.0%，归母净利润116.1亿元、同比+22.4%，略超预期。加权平均ROE11.49%、同比+0.64pct。Q421归母净利润31.12亿元、同比+40.1%、环比+12.9%。业绩归因：【投资业务延续高增】规模增长驱动投资收益提升。1-3Q21投资净收益+公允价值变动73.53亿元、同比+50.1%，主要由交易性金融资产同比+51.2%推动。我们预计2021年全年投资净收益+公允价值变动可达98.8亿元、同比+45.7%。【大资管业务增厚业绩】旗下招商基金、博时基金、招商资管均属头部资管机构。截至2月14日，招商基金、博时基金非货币基金管理规模5557.78亿元、5281.87亿元，位居行业第7、8位；股票+混合基金管理规模2820.20亿元、1903.22亿元，位居行业第9、18位。此外，招商资管集合资管份额1818.94亿元、资产净值1727.97亿元，均位居行业第2位。【财富管理持续推进】公司加快经纪向财富管理转型，Q421非货币基金保有规模531亿元、股票+混合基金保有规模4