首创证券：贝达药业：业绩稳健增长，新产品新适应症打开增长空间

贝达药业(300558)事件：公司发布2021年业绩预告，预计2021年实现营业收入22.0-23.0亿元，同比增长17.6%-23.0%；预计实现归母净利润3.8-4.3亿元，同比下降37.3%-29.1%；预计实现扣非归母净利润3.5-4.0亿元，同比增长5.0%-20.0%。点评：全年业绩稳定增长，恩沙替尼实现放量。核心产品埃克替尼前三季度实现营收15.8亿元，预计全年实现20亿元以上收入，继续保持两位数以上的增长；恩沙替尼前三季度实现营收1.2亿元，Q3单季度实现营收0.65亿元，我们预计全年实现1.8亿元收入，全年快速放量成为公司业绩新增长点。净利润同比下滑，主要系2020年度公司出售浙江贝达医药科技有限公司股权产生的投资收益导致2020年基数较大，剔除该影响因素，预计2021年归母净利润同比增长。医保谈判进展顺利，新产品获批打开增长空间。2021年底，埃克替尼术后辅助治疗适应症和恩沙替尼双双进入医保目录，埃克替尼填补了医保目录内非小细胞肺癌术后治疗口服靶向药物的空白，恩沙替尼也成为ALK领域第一个纳入国家医保的国产创新药，有望继续为公司带来稳定的销量增长。11-12月，贝伐