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平安证券:海外酒类研究系列报告(一):人口篇:从美日到中国的映射

发布者:wx****1c
2024-08-20
2 MB 32 页
餐饮 平安证券
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平安证券:海外酒类研究系列报告(一):人口篇:从美日到中国的映射.pdf
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核心摘要 读史明智,知古鉴今。酒类消费趋势背后,隐含的是人口的数量、结构、习惯、偏好的变迁。本篇文章着重分析美日人口变化对酒类消费的影响,并映射中国,在量、价、品类三方面作出展望: 结论1:决定量的长期因素是人:饮酒总量=人口总量x人均饮酒量(人口结构、消费习惯),不同国家、发展阶段核心驱动因素不同。90年代后,日本人口总量基本稳定,饮酒总量主要由人口结构(婴儿潮、核心消费人群占比)决定;而同期美国饮酒总量则主要由人口总量驱动。 结论2:价格长期增长,高端化仍将持续:90年代日本酒类销量见顶后,各个品类高端化持续推进,纯米大吟酿等高端清酒占比增加,威士忌价格指数亦持续增长;20世纪以来,美国高端烈酒销量/价格表现均优于低端烈酒,销售额长期跑赢名义GDP,市场份额持续向高端产品集中。 结论3:年轻消费者将决定未来趋势:日本RTD的兴起,实则是因为低酒精、易入口、口味丰富等因素更加受到年轻消费者的喜爱;美国市场烈酒基RTD的快速发展同样体现出,伴随受教育水平提升,年轻人更加注重健康生活、创新体验、多样化口味的需求。 展望1:饮酒总量长期缓慢下滑,但回声婴儿潮或催生小阳春:当前中国人口结构与

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