德邦证券：安恒信息（688023）-收入符合预期，增速有望持续领跑行业

安恒信息(688023)投资要点事件：2022年1月16日，公司发布2021年年度业绩预告，预计2021年全年实现营收18.12~18.39亿元，同比增长37%~39%；预计实现归母净利润1,000~1,500w，同比减少92%~89%；预计实现扣非归母净利润-7,900~-7,400万，同比减少165.42%~161.28%。Q4季度业绩亮眼，明显好于市场。根据业绩预告，推算公司2021Q4实现收入9.46~9.73亿元，同比增长42.80%~46.87%，实现归母净利润2.78~2.83亿，同比增长65.85%~68.83%，实现扣非归母净利润2.72~2.77亿，同比增长61%~64%，显著高于市场。我们认为，公司四季度业绩大幅提振证明了安恒产品竞争力，到四季度，公司平台产品在山西、广西、杭州等地均有项目落地。同时领导换届带来的影响不断削弱，未来公司经营将趋于平稳。利润下滑来自于阶段性成本费用调整，远期看好公司盈利能力提升。2021年公司利润下滑主要由于：1）公司服务收入随着产品结构优化过程提升，叠加成本上行带来的影响，公司毛利率有所下滑。2）过去几年，公司研发端人才占比在同业中