东兴证券：爱柯迪（600933）-拟发行可转债，助力公司新能源产能扩张

爱柯迪(600933)事件：公司拟公开发行可转换公司债券，募集资金不超过16亿元（含16亿元），扣除发行费用后全部用于爱柯迪智能制造科技产业园项目（以下简称“项目”）。项目建成后，新增新能源汽车电池系统单元、新能源汽车电机壳体、新能源汽车车身部件和新能源汽车电控及其他类壳体等710万件产能。项目投产后将扩大公司在新能源领域的布局。根据中汽协数据，2021年国内新能源汽车渗透率13.4%，较2020年提升8pct。新能源行业快速发展，相关电动车用铝压铸产品仍处于升级变化中，对供应商的开发能力（资金+技术）提出了更高的要求，正在重塑铝压铸行业的格局，一些在行业深耕多年、具备研发和同步开发实力的企业有望获益。公司目前的新能源产能主要位于宁波3号工厂和部分5号工厂，本项目建成后将丰富公司产品结构，助力公司把握快速增长的新能源零部件需求。拟购入大吨位压铸机，增强公司在一体化压铸领域的竞争力。考虑到续航里程，新能源车对轻量化的诉求会比传统燃油车更高，集成化设计、车身结构件、三电系统壳体、底盘件等一体化压铸的方案正成为行业革新的新赛道。一体化压铸工艺可以简化供应链环节，提高生产效率，是行业未来发展的