国信证券：建材行业基金持仓专题：24Q2建材持仓继续承压，红利和涨价逻辑成为主要配置方向

核心观点 持仓情况概要：2024Q2建材持仓继续维持低配，持仓比例底部并进一步下滑。2024Q2基金重仓建材行业的市值规模为97.8亿元，环比2024Q1降低17.9%，占基金重仓A股市值规模的0.66%，较2024Q1的0.75%环比下降0.09pp，相较于2024Q2建材行业标准配置比例1.09%（建材行业自由流通市值/万得全A自由流通市值）超配比例为-0.43pp，继续维持低配状态。 持仓情况分析：建材行业持仓整体配置依旧相对集中。从持仓个股来看，2024Q2基金前10大重仓建材个股市值合计为86.1亿元，环比2024Q1降低18.6%，占同期基金重仓建材行业市值规模的88.03%，环比降低0.74pp，机构对建材行业整体配置集中度依旧较高。 整体来看，悲观预期持续，低估值提供安全边际，红利和涨价逻辑成为主要 配置方向。从主要子板块增减持变化来看：1）水泥板块主要龙头获得一定减持，或受二季度以来供需持续博弈、复价落地不及预期影响，部分区域龙头塔牌集团和西藏天路获得明显增持，预计分别受区域格局和高分红支撑，以及受区域大型基建项目建设拉动；2）玻璃板块受供需关系转弱，量价持续承压影响