光大证券：云天化（600096）-公告点评：磷化工高景气公司业绩大增，变更资金用途加速磷酸铁产能建设

云天化(600096)事件1：1月10日，公司发布2021年度业绩预增公告，公司预计2021年度实现归母净利润35亿元至37亿元，同比增长1187%至1260%。其中2021Q4公司预计实现归母净利润6.6亿元至8.6亿元，同比增长297%至417%。事件2：1月10日，公司发布《关于变更募投项目和募投项目延期的公告》。公司计划将原募投项目（新疆云聚天新材料有限公司6万吨/年聚甲醛项目）剩余募集资金约10.59亿元变更用于天安化工“10万吨/年电池新材料（磷酸铁）前驱体项目”的建设。此外，由于公司业务的变化和相关项目所用热源种类的变更，公司拟将“云天化物流运营升级改造项目”及“氟资源综合利用技术改造项目”达到预定可使用状态的日期，由原计划的2021年12月延长至2022年12月。点评：产品价格提升，一体化产业链优势助力公司业绩大增新冠疫情出现以来，世界各国愈发重视保障粮食自给，全球农产品价格走高，农户种植意愿增强，全球化肥需求持续提升。但同样由于疫情影响，全球化肥产能受限，进而导致全球化肥市场供需偏紧，叠加大宗商品价格的上涨，促使化肥产品价格走高。根据iFinD数据，2021年公司主营