光大证券：新奥股份（600803）-21年度业绩预告点评：直销气及煤炭业务快速增长，接收站注入增强协同效应

新奥股份(600803)事件：公司发布2021年度业绩预告，21年公司预计实现归母净利润39.0-43.2亿元，同比增长85%—105%，预计实现扣非归母净利润32.7-38.1亿元，同比增长151%-192%。其中，Q4单季度预计实现归母净利润6.9-11.1亿元，同比变动-20%~+30%，环比变动-39%~-2%。点评：直销气、煤炭业务发力，21年业绩同比大幅增长：21年，在经济复苏以及“双碳”政策引领下，公司主要业务稳步增长，其中直销气业务（含国际进口及销售、国际贸易等）预计实现归母净利润6.8亿元，同比+409%；煤炭业务预计实现归母净利润9.3亿元，同比+153%。此外，公司于20年对重要联营公司Santos权益法核算确认投资损失-2.2亿元（Santos股权已于20年完成出表），影响21年投资收益较上年同期增加2.2亿元。汇兑收益、衍生金融工具收益、股权处置则分别较上年同期增加0.6亿元、2.9亿元、0.7亿元。直销气和煤炭业务同时发力，其业绩同比增速均超过150%，公司21年业绩大幅增长。新奥能源并表，打通天然气下游销售网络：子公司新奥能源在天然气产业链下游拥有强大的天