南京证券：爱尔眼科（300015）-持续推动体外医院注入，业绩有望长期增长

爱尔眼科(300015)公司三季度单季度业绩不佳：公司前三季度实现营业收入115.96亿元，同比增长35.38%，实现归母净利润20.03亿元，同比增长29.59%。单第三季度来看，公司实现营业收入42.48亿元，同比下滑3.48%，实现归母净利润8.88亿元，同比增长2.05%。整体上来看，公司21年前三季度在2020年整体基础上有较好的恢复增长。而2020年上半年受疫情影响，当年眼科就医需求延后，因此2020年三季度业绩爆发。而21年三季度受各地散发疫情影响，因此在20年三季度较高基数的基础上，公司业绩表现不佳。体外医院不断注入，推动业绩长期增长：2021年12月17日，公司发行公告，拟收购义乌爱尔59.50%的股权、沅江爱尔51%的股权、盖州爱尔51%的股权、佳木斯爱尔80%的股权、贺州爱尔80%的股权、北碚爱尔75%的股权、固原爱尔55%的股权、凉山爱尔65%的股权、赣州爱尔60.8696%的股权、抚顺爱尔75%的股权、铁岭爱尔55%的股权、齐齐哈尔爱尔75%的股权、葫芦岛爱尔75%的股权、营口爱尔55%的股权。本次共计划并购重组收购14家医院。公司体外培育眼科医院，再注入上市