中国银河：凯莱英（002821）-CDMO龙头优势显现，连续签订超大订单

凯莱英(002821)事件（1）11月17日，公司发布公告，公司全资子公司Asymchem,Inc.和吉林凯莱英与客户签订了相关产品新一批的《供货合同》，该产品的CDMO服务累计合同金额为4.81亿美元；（2）11月29日，公司全资子公司吉林凯莱英与客户签订了相关产品新一批的《供货合同》，本次合同金额折合人民币约27.20亿元。小分子CDMO龙头优势显现，连续斩获超大订单作为全球领先的小分子CDMO一站式医药外包服务龙头，公司核心竞争力优势明显，服务能力不断获得客户肯定，接连斩获超大订单，合计约58亿元。我们预计绝大多数订单有望于2022年集中释放，助力22年全年收入高速增长。有序扩充产能，为业绩放量提供坚实保障根据中报披露数据显示，截至21H1，公司小分子CDMO反应釜体积合计约3000m3。公司预计在天津、吉林敦化等地释放产能约1390m3，并于22年在敦化、镇江等地新增产能1500m3，我们预计22年底公司累计产能或实现接近翻倍。我们认为，虽然该笔订单对产能的需求较大，但公司仍能实现较好的供货与交付，连续性反应技术规模化实现反应效率、收率双提升，为公司业绩放量提供坚实保障。积极拓