华鑫证券：中伟股份（300919）-动态点评：全球前驱体龙头，持续强化核心竞争力

中伟股份(300919)事件中伟股份近期发布公告：1）与芬兰矿业及其子公司签署芬兰前驱体项目投资协议；2）与当升科技签署《战略合作框架协议》；3）与开阳县政府签署磷酸铁锂一体化项目投资协议。投资要点全球前驱体龙头，市占率第一公司是全球前驱体龙头，2021H1公司三元前驱体市占率为26%，四氧化三钴为25%，均位居行业第一。公司产品力强，已全面进入包括Tesla、LGC、CATL、三星SDI、ATL、贝特瑞、巴莫、当升、厦钨等在内的全球领先新能源车企和锂离子电池产业链，构建了较强的客户壁垒与技术壁垒。我们认为，公司拥抱全球核心客户，合理加杠杆，股债融资并举，积极资本开支与产能扩张，较高强度研发投入，提升工艺水平，抢占市占率，公司客户开拓有望不断超预期，推动销量维系高速增长。业绩表现抢眼，量、利齐升公司近几年业绩呈现高速增长，营收由2018年的31亿元提升至2021年前三季度的139亿元，归母净利润由0.63亿元提升至7.65亿元，表现抢眼。公司业绩高速增长得益于量、利齐升，前驱体销量由2018年的2.81万吨提升至2021前三季度约13万吨，扣非单吨盈利由0.16万元/吨提升至约0.55