东吴证券：埃斯顿（002747）-2023年报&2024年一季报点评：盈利短期承压，市场份额持续提升

埃斯顿(002747) 事件1：公司发布2023年年报。2023年公司实现营业收入46.5亿元，同比+19.9%，归母净利润1.4亿元，同比-18.8%。Q4单季度营业收入14.3亿元，同比+6.5%，环比+44.9%；归母净利润-523万元，同比-111%，环比-112%。 事件2：公司发布2024年一季报。2024Q1公司实现营业收入10.0亿元，同比+1.7%，归母净利润653万元，同比-84.8%，扣非归母净利润-1294万元，同比-140%。 投资要点 收入符合预期，受益于工业机器人国产化提速 2023年我国工业机器人销量同比+0.4%，受外资品牌去库存，下游新能源、光伏、锂电行业产能过剩等因素影响，行业增速放缓。公司2023年工业机器人销量同比增长40%，远高于行业增速。公司工业机器人销量维持高增主要受益于国产替代加速，2023年工业机器人国产化率为45.1%，同比提升9.6pct。2023年营收分产品来看：①工业机器人：营收36.1亿元，同比+26.5%，销量口径市占率提升至8.5%，同比+2.5pct，仅次于发那科；②自动化核心部件及运控系统：营收10.4亿元，同比+1