首创证券：富吉瑞（688272）-公司简评报告：红外热成像装备后起之秀，进军工业检测领域

富吉瑞(688272)三季报业绩：公司2021年前三季度实现营收2.2亿元、同比增长3.57%；归母净利润4747万元、同比增长12.81%；扣非归母净利润4664万元、同比增长11.13%；基本每股收益为0.83元，去年同期为0.80元。2021年为“十四五”规划第一年，受“十四五”军方装备采购总体计划尚在制定过程的影响，公司军品订单相应减少，销售增长有所放缓。定位中游配套，军品业务快速增长：公司业务以红外热成像技术为中心，产品包括机芯、红外热成像仪和光电系统，同时具备生产制冷和非制冷设备的能力。军品业务定位中游配套，配合客户，即总体单位参与军方组织的竞标项目；公司军品配套给总体单位，总体单位加工生产成最终产品销售给军方。适合公司发展阶段的战略定位，以及在探测器驱动和图像处理领域领先的技术优势，使得公司军品业务在过去实现了快速增长。2018至2020年，公司营业收入由8768万元增长至3.3亿元，连续两年增速在80%以上，军品业务占比较高，为业绩增长的主要驱动力。技术积累深厚，看好工业检测市场空间：公司军品或民品技术可以快速复制，自主研发生产的TIF1024系列手持测温热像仪，是目前