中国银河：兆易创新：利基存储仍大有可为，MCU加速国产替代

兆易创新(603986)公司是国内储存与MCU双龙头，已形成闭环业务布局公司专注储存与控制芯片设计，主要产品包括NORflash、NANDFlash、DRAM利基型存储以及MCU芯片、指纹识别芯片等，其中在多项业务上已成为国内龙头。2019年收购思立微，公司切入传感赛道。至此公司形成了“存储+控制+传感”系统性战略布局，为打造一体化解决方案并进军物联网市场做好了充分准备。NORFlash景气度维持高位，公司车规级产品进展顺利NORFlash具有读取速度快、支持芯片内计算、性价比高的优点，在物联网、汽车电子等领域具有其独特优势。受益于下游需求旺盛与供给有限，2021年以来NORFlash出现缺货涨价的情况，近期虽然DRAM现货价格有所回落，但NORFlash交期与价格仍然保持高位。公司NORFlash产品齐全，工艺制程从65nm向55nm演进，随着华虹无锡12寸新增产能逐渐释放，公司下半年产能增量明显。车规级产品进展方面，2Gb大容量GD55也已通过车规级AEC-Q100认证，车规级SPINOR实现2Mb-2Gb全容量覆盖。长期看，NORFlash行业未来新增产能有限，公司将享受市占率提