中泰证券：鹿得医疗（832278）-深耕家用医疗器械领域，多点发力扬帆行业蓝海

鹿得医疗(832278)报告摘要家用医疗器械领域出口龙头企业。公司致力于以家用医疗器械为主的医疗器械及保健护理产品的研发、生产和销售，主要产品包括血压计、雾化器、听诊器和冲牙器等，核心产品出口数量处于行业领先地位。2021年1-9月公司实现收入2.81亿元，实现归母净利润0.34亿元。家用医疗器械市场进入快车道。根据中商产业研究院数据，2020年我国家用器械市场规模1,363亿元，近5年CAGR为17.83%，预计2021年市场规模将达到1,560亿元。老龄化趋势、疾病防治及家庭监测意识的普及、生活品质的提高，多重因素将共同推动家用医疗器械领域市场的广阔发展空间。技术、质量、渠道构建公司竞争力。（1）截至2020年末，公司已取得国家知识产权局授权的专利76项，其中发明专利6项，公司的研发能力给核心产品带来差异性竞争力；（2）公司严格实行质量控制措施，多项产品通过了欧盟CE认证和美国FDA认证，电子血压计通过全球顶尖的高血压协会ESH与BIHS认证；（3）公司在境内外均具有优质客户资源，渠道优势明显，与国际众多品牌运营商建立了长期良好的合作关系。多点驱动公司高速成长。（1）产能释放促进产