光大证券：科锐国际（300662）-2021三季报点评：Q3业绩表现亮眼，灵活用工保持高景气

科锐国际(300662)业绩持续亮眼，保持高增长态势:2021年Q1-Q3实现营收51.80亿/+89.21%，归母净利1.88亿/+40.64%，扣非归母净利1.67亿/+54.66%,扣除股权激励成本后扣非归母净利为1.78亿/+45.67%，非经常损益主要为获得政府补贴2556.53万。2021年Q3单季度实现营收20.23亿/同比+107.29%，归母净利0.85亿/同比+41.93%，扣非后归母净利0.81亿/同比+50.60%。扣除股权激励成本后扣非归母净利为0.85亿元/同比+43.51%，符合预期。Q3归母净利润处于预告区间内，业绩水平保持稳健增长。前三季度毛利率为11.12%，同比下降2.93pcts,单三季度毛利率为11.95%，同比下降3.32pct，主因灵活用工业务占比不断提升所致。公司费用率情况控制良好，前三季度销售费用率/管理费用率分别为2.07%/3.20%，同比下降0.37pct/1.95pct，运营效率有所提升。在研发端，截止2021年Q3，公司已投入5200余万元于技术平台发展。灵活用工延续高景气，海外业务恢复显著:灵活用工业务为公司的核心业务，结合