中国银河：上海家化（600315）-受特渠与海外业务影响公司Q3单季营收出现轻微下滑，期待改革带来的长期利好

上海家化(600315)事件2021年第三季度，公司实现营业收入16.20亿元，同比下降3.41%；实现归属母公司净利润1.35亿元，同比增长4.60%；实现归属母公司扣非净利润1.42亿元，同比增长26.28%。公司前三季度公司实现营业收入58.30亿元，同比增长8.73%；实现归属母公司净利润4.20亿元，同比增长34.71%；实现归属母公司扣非净利润4.74亿元，同比增长71.85%。经营现金流量净额为9.81亿元，较上年同期增加58.69%。聚焦重点品类发展，推动爆品策略落地，数字化营销策略+渠道持续优化有望驱动公司未来业绩的进一步发展2021年前三季度，公司实现营收58.30亿元，同比增长8.73%；分产品来看，2021年前三季度，公司护肤品类的产量稳定增长，而合作品牌产品的产量同比呈下降趋势，体现公司资源投放的持续聚焦；而第三季度个护家清的价格同比上涨4.77%，作为支撑公司营收的第一大品类，个护家清的产品升级值得关注。消费升级的大背景下，随着疫情形势的逐渐好转，人们的消费需求逐步复苏，2021年9月化妆品类零售额累计同比达17.90%，消费环境回暖。分季度来看，公司的营收