天风证券：AMD2024Q3业绩点评：收入略超预期，上调全年GPU收入指引5亿美元至超50亿美元

事件： AMD三季度营业收入68.19亿美元，同比增长18%，超越彭博一致预期（67.14亿美元）；non-gaap毛利率54%，同比+3pcts；non-gaap净利润15.04亿美元，略不及彭博一致预期（15.13亿美元）；non-gaap每股收益0.92美元，同比增长31%，符合彭博一致预期。收入增长主要得益于数据中心和客户端处理器的销售显著增加。公司将全年数据中心GPU收入指引由上季度的45亿美元上调至超50亿美元。 数据中心：三季度收入35.49亿美元，同比增长122%，超越彭博一致预期（35.17亿美元）；营业利润率为29%，同比+10pcts。数据中心实现了连续第四个季度的创纪录收入。重申AI芯片路线图，AMD表示本月初推出了下一代MI325XGPU，其内存容量和带宽优势进一步优化，并提供了高达20%的推理性能提升，性能对标H200；预计在2025年第一季度，Dell、HPE、联想和SuperMicro等公司将广泛采用MI325XGPU。MI350系列计划于2025年下半年推出；基于CDNANext架构驱动的MI400预计将在2026年发布。 客户端部门：收入为18.81