东方证券：蓝特光学（688127）-国内领先光学厂商，多品类布局成长赛道

蓝特光学(688127)核心观点国内领先光学元件供应商，业务多点开花蓄力长期成长。公司目前已成为具有较强市场竞争力的多品类光学元件生产厂商之一，产品包括光学棱镜、玻璃非球面透镜、玻璃晶圆等，已成为AMS集团、康宁集团、麦格纳集团、舜宇集团等国内外知名企业的优质合作伙伴，产品已被应用于苹果、华为等知名企业的终端产品中。手机潜望式镜头和车载领域迎来渗透拐点，公司已精准卡位绑定优质客户。大客户有望搭载，微棱镜业务东风将至。根据头豹研究院，2020年全球潜望式摄像头出货量为3500万颗，渗透率约为2.7%，预计到2024年，全球潜望式摄像头出货量将增长至1亿颗。公司微棱镜工艺技术先进，精度高误差小，借力大客户潜力不断。苹果已取得潜望式镜头专利，有望在新机搭载潜望式镜头，公司作为苹果长期合作伙伴有望参与微棱镜项目。车载感应层渗透加速，玻璃非球面透镜有望受益。全球激光雷达市场持续扩容，预计至25年全球激光雷达市场规模将达135亿美元，19-25CAGR预计高达65%，其中车载激光雷达市场规模将在25年超80亿美元。透镜在激光雷达中用于准直、聚焦，是感知层信息采集的重要入口，而非球面透镜能够减少像差