首创证券：美容护理行业简评报告：美妆：锦波生物发布胶原蛋白新品，重组胶原功效护肤应用崛起

核心观点锦波生物发布重组III型人源化胶原蛋白新品。2月15日PCHi展会上，锦波生物面向全球首发一款3kDa小分子重组胶原蛋白新品——薇核Col.Ⅲ（A型重组Ⅲ型人源化胶原蛋白）。小分子量实现高效透皮吸收，有效改善皮肤紧致度。1）易透皮吸收。据介绍，薇核Col.Ⅲ活性（指细胞粘附性）是人自身胶原活性的1.83倍，且分子量只有3kDa，并携带164.88°柔性弯曲三螺旋基因芯片，具有易透皮吸收的特点。2）功效突出。据第三方检测机构测试数据显示，该原料4小时透皮率达到了33%，12小时透皮率高达86%。因易于透皮吸收，薇核Col.Ⅲ的功效突出。据第三方权威机构检测数据，薇核Col.Ⅲ在ppm（百万分比浓度，1ppm=0.0001％）级别的添加量下即可起效。3）安全性优异。作为A型重组Ⅲ型人源化胶原，因成分与人体内胶原功能区的氨基酸序列100%一致，无过敏风险，安全性优异，且也已通过了皮肤刺激、眼刺激测试。重组胶原蛋白的应用重心或将向功效护肤领域转移。据青眼，2022年中国重组胶原蛋白功效性护肤品的市场规模为79.55亿，略低于重组胶原蛋白医用敷料市场规模的81.4亿。2022年起，重组胶