财通证券：商业银行业资本管理办法点评：银行资本分类监管开启，强化对房地产风险暴露

核心观点事件：2月18日，银保监、央行就《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。整体来看，本次中国版巴三对信用风险权重法进行重点改革，监管方向更趋细致化、差异化，引导银行进行更为完善的风险暴露和细分。具体来看：建立资本差异化监管体系，对信用风险权重法进行重点改革，新增和细化各类风险暴露是核心变化点。中国巴三对不同规模的银行进行三档分档差异化监管，使资本监管与银行资产规模和业务复杂程度相匹配，降低中小银行合规成本。对信用风险权重法进行重点改革，第一档银行实施对标国际版巴三的权重法，计量规则复杂、风险敏感度更高、对基础数据的要求高、实施难度大；第二档银行虽然采用差异化权重法方案，但也比现行的权重法要复杂很多。整体商业银行信贷资产综合风险权重下降，有利于银行进行资本节约。对公端：新增投资级企业和中小企业风险权重，综合风险权重下降。投资级公司权重75%（高于国际巴III的65%），中小企业权重85%，小微企业风险权重维持75%不变，但小微企业认定范围有放松。零售端：调低信用卡和按揭贷款风险权重，明确单个零售客户的风险暴露总额不超过1000万是划分监管零售风险暴露的条件之一。对已使用