民生证券：长远锂科（688779）-2023年三季报点评：业绩承压不改长期竞争力，新品上量加快出海

长远锂科(688779)事件：2023年10月27日公司发布三季报，前三季度实现营业收入83.65亿元，同比-34.11%；实现归母净利0.72亿元，同比-93.51%；实现扣非净利0.24亿元，同比-97.75%。单三季度实现营业收入34.75亿元，同比-31.34%；实现归母净利0.08亿元，同比-97.83%；实现扣非净利-0.06亿元，同比-101.75%。原材料价格影响盈利，核心竞争力仍强。三季度公司把握下游客户需求，持续在产品和供给配套方面努力，正极材料出货预计2万吨，环比增长33%，呈现向好态势。但受制于三季度碳酸锂价格进一步下跌，公司计提部分存货减值导致盈利偏弱。随着碳酸锂价格趋于稳定，原材料减值对业绩的冲击将逐步减弱。整体上看，公司背靠大股东五矿集团充分发挥产品、客户、资金优势。公司正极材料技术积淀深厚，产品覆盖高镍及单晶高电压系列，客户涵盖宁德时代、比亚迪等一线动力电池厂商，具备长期竞争实力。全资子公司金驰材料在三元前驱体领域具备核心技术与产能，从而助力公司实现了三元前驱体、正极一体化布局，一方面有利于形成稳定可靠的产品质量，另一方面可增强产业链话语权，充分享受价值