中国银河：中国巨石（600176）-行业高景气持续，公司业绩超预期

中国巨石(600176)核心观点：事件中国巨石发布2021年三季报，2021年前三季度实现营业收入138.36亿元，同比增长75.69%；归母净利润43.05亿元，同比增长236.4%；扣非后归母净利润39.46亿元，同比增长244.75%。基本每股收益1.08元，ROE为22.42%。玻纤行业高景气，市场需求强劲，三季度业绩稳步增长2021年三季度，国外市场受益于疫情影响的减弱逐步恢复，较往年相比玻纤出口订单量有明显增加，7/8/9月玻璃纤维及其制品出口量同比增长30.01%/47.11%/37.26%。国内玻纤行业高景气持续，玻璃纤维下游新应用领域如风电、新能源汽车等市场需求逐步提升。三季度公司国内外市场需求向好，销量增加，业绩超预期。2021年三季度单季实现营收52.76亿元，同比增长76.81%；归母净利润17.08亿元，同比增长230.08%；扣非后归母净利润14.34亿元，同比增长216.84%。玻纤价格高位，毛利率维持较高水平估算三季度公司缠绕直接纱价格约为6,100元/吨，电子纱价格约17,000元/吨。玻璃纤维价格高位提升公司利润空间。公司前三季度实现毛利率46.21