浙商证券：社会服务行业周报：扩大消费二十条发布，复苏斜率向上

投资要点7月31日，《关于恢复和扩大消费措施》政策落地，行情进入顺周期演绎。7月客运量创历史新高，暑期旅游人次将超过18亿人，酒店等高弹性板块RevPAR保持高位。本地生活板块竞争放缓，核心成本下降，受益线下消费复苏，龙头公司迎来预期上的边际反转。重点关注龙头：美团-W；建议关注电商：拼多多、京东、阿里巴巴；酒店：推荐首旅酒店，建议关注锦江酒店、华住集团、亚朵酒店、君亭酒店；受益出行链百货：重庆百货、百联股份、银座股份等；餐饮：同庆楼；展厅服务：米奥会展；景区：天目湖、峨眉山A、黄山旅游、九华旅游、长白山。消费刺激政策落地，板块进入顺周期演绎。7月24日中央政治局召开会议，强调要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用。7月31日，国务院办公厅转发国家发展改革委发布的《关于恢复和扩大消费措施》，强调要丰富文旅消费，其中指出要全面落实带薪休假制度，鼓励错峰休假、弹性作息，促进假日消费。《措施》还支持符合条件的消费基础设施发行不动产投资信托基金。旅游出行：客流量节节攀升，旺季出行火热。根据民航局，7月上旬日均客运量210万人次，创历史新高。截至7月30日，日均航班量恢复至1715