国海证券：万华化学（600309）-三季报点评：产品量价齐升带动收入上涨，煤炭、纯苯、LPG等原料涨价公司业绩承压

万华化学(600309)事件:10月18日，万华化学公告2021年三季度报告：2021年前三季度公司实现营收1073.18亿元，同比+117.99%；归母净利润195.42亿元，同比+265.32%；扣非后归母净利润192.78亿元，同比+288.12%；经营活动产生的现金流量净额174.83亿元，同比+119.32%。ROE（加权）为34.80%（同比+22.47个百分点），毛利率29.53%（同比+6.95个百分点），净利率18.53%（同比+7.11%个百分点）。其中，2021年Q3公司实现营收396.61亿元，同比+116.43%，环比+9.13%；归母净利润60.11亿元，同比+139.13%，环比-12.99%；扣非后归母净利润60.82亿元，同比+145.52%，环比-10.89%；经营活动产生的现金流量净额63.97亿元，同比+280.37%，环比-20.69%。毛利率26.90%（同比+0.07个百分点，环比-3.27个百分点），净利率15.39%（同比+1.24个百分点，环比-3.96个百分点）。投资要点：产品量价齐升带动收入上涨，原料价涨公司业绩承压根据公司公告，