东方财富证券：长安汽车（000625）-动态点评：9月销量环比改善，Q3业绩或企稳

长安汽车(000625)【事项】公司发布9月产销快报：整车月销总计18.83万辆，同比-8.41%，环比+14.00%；1-9月累计销售173.22万辆，累计同比+26.36%；月度产量总计19.64万辆，同比-3.98%，环比+20.24%，1-9月累计产量166.67万辆，累计同比+23.71%。【评论】9月销量环比增长，Q3业绩或企稳。乘用车方面，公司自主品牌（重庆+河北+合肥，下同）、福特、马自达的9月销量约为9.40、3.21、1.74万辆，同比-11.44%、+15.72%、+16.52%，环比+5.52%、+6.49%、+218.13%；1-9月累计销量约为98.50、20.93、9.31万辆，同比+39.40%、+25.21%、-1.26%。根据乘联会周度批发数据，9月1-25日市场日均批发3.7万辆，同比-31%，环比-1%，公司各板块销量表现均优于市场平均水平，预计主因：1）芯片供给紧张改善，自主品牌销量随旺季回暖；2）中高端新车投放改善车型结构，助推福特品牌增长；3）一汽/长安渠道整合形成合力，助力马自达品牌销量提升。Q3公司总体销量同比-1.58%，环比-5.0