财信证券：银轮股份（002126）-Q3业绩高速增长，公司效益稳定提升

银轮股份(002126)投资要点：公司业绩高速增长，盈利能力持续改善：10月25日公司发布三季报，23年前三季度公司实现营业收入79.92亿元（同比+33.19%），归母净利润4.44亿元（同比+91.61%），扣非净利润4.14亿元（同比+124.31%），基本每股收益0.56元/股（同比+93.10%）；其中23Q3公司实现营业收入27.30亿元（同比+27.94%），归母净利润1.58亿元（同比+58.10%），扣非净利润1.55亿元（同比+69.70%），基本每股收益0.2元/股（同比+66.67%），公司业绩实现持续高速增长。根据公司公告，业绩变动主要来源于乘用车板块新项目、新客户订单增加。盈利能力方面，2022年公司展开“降本增效”行动以来，公司效益逐步提升。23Q3公司实现毛利率21.99%（同比+1.01pct，环比+1.08pct），实现归母净利率5.79%（同比+1.10pct，环比-0.09pct），盈利能力稳定提升；其中归母净利率环比下降主要受汇率波动导致的汇兑损失影响，23Q3公司财务费用为0.8%，环比增加0.59pct。新能源汽车业务高速增长，天然气重卡销