华安证券：基础化工：巴斯夫计划关停草铵膦基地，行业格局有望逐步重塑

事件描述 巴斯夫7月10日发表声明称，由于经济原因，巴斯夫计划在2024年底之前停止德国克那普萨克地区（Knapsack）和法兰克福生产基地的草铵膦生产，此外法兰克福工厂草铵膦制剂将于2025年停产，并随后关闭这两个生产基地。 产量和盈利能力发展不足，巴斯夫计划关闭草铵膦生产基地由于受到来自同行的激烈竞争、替代技术以及能源和原材料成本上升的影响。尽管巴斯夫两个草铵膦生产基地都实现了成本降低，但产量和盈利能力发展仍然不足。因此，巴斯夫计划在2024年底之前停止德国克那普萨克地区（Knapsack）和法兰克福生产基地的草铵膦生产，此外法兰克福工厂草铵膦制剂将于2025年停产，并随后关闭这两个生产基地。未来巴斯夫将从第三方采购活性成分生产草铵膦产品，以确保其在市场的长期竞争力和盈利能力。我们认为巴斯夫此举措主要是应对全球草铵膦严重过剩的形势，以轻资产参与草铵膦产业链的竞争，作为曾经全球的草铵膦领先企业，巴斯夫的正式退出，或许意味着行业进入激烈的洗牌期，行业格局有望逐步重塑。 产能过剩严重，草铵膦正处于景气度历史最底部据中农纵横数据，2024年全球草铵膦有效产能达到12.43万吨，主要分布在中