中银证券：三一重工（600031）-高研发投入及数字化转型全面提升核心竞争力，国际化战略推进顺利有望再造一个三一

三一重工(600031)公司公布2021年中报：2021H1共实现营收675.0亿元，同比增长36.3%，归母净利润100.7亿元，同比增长17.2%，扣非归母净利润93.8亿元，同比增长18.0%，经营净现金流97.9亿元，同比增长35.8%。支撑评级的要点核心产品市场竞争力持续增强，多项产品市场份额进一步提升。受国内外工程机械需求持续火爆及公司核心产品市场份额提升的驱动，公司主导产品销售持续增长，经营业绩再创历史最佳，市场龙头地位进一步巩固，21H1实现营收675亿元，同比增长36.3%，其中Q2单季营收339.8亿元，同比增长5.9%。分产品看，挖掘机营收260.1亿元，同比增长39.5%，国内市场连续11年蝉联销量冠军，据工程机械协会统计挖掘机上半年销量增速为31.3%，挖掘机市场份额持续提升，销量居全球第一；混凝土机械营收177.0亿元，同比增长31.1%，市场份额稳居全球第一；起重机械营收140.3亿元，同比增长48.9%，据工程机械协会统计汽车起重机上半年销量增速约30%，汽车起重机市场份额持续提升；路面机械营收18.0亿元，同比增长19.9%，平地机、压路机等市场份额持