山西证券：长安汽车（000625）-市占率同比提升，持续打造研发实力

长安汽车(000625)事件描述2021H1，公司实现营业收入567.85亿元，同比+73.22%；归母净利润17.29亿元，同比-33.55%；扣非归母净利润7.40亿元，同比+128.27%。点评营收稳定增长，扣非归母净利润同比高速增长。2021H1，主要受益公司汽车销量持续高速增长，公司营收、扣非归母净利润均同比高速增长，且同比增速较2020H1分别+63.49pct、+118.14pct。但是，公司上半年非经常性损益同比减少约42亿元，导致公司归母净利润同比大幅下降。毛利率提升，经营性现金流改善。2021H1，公司毛利率、净利率分别为15.32%、3.18%，同比分别+6.02pct、-4.76pct；销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为3.78%、6.54%、-0.41%，同比分别下降0.10pct、1.48pct、0.11pct；经营活动产生的现金流量金额为176.99亿元，同比+156.04%。销量领先行业，市占率提升。2021H1，公司发布UNI-K、全新CS35PLUS、2021款CS75PLUS、2021款逸动PLUS等多款车型，新车逐步上量，叠加优质产品销量高