山西证券：韵达股份（002120）-单价环比回升，旺季盈利有望改善

韵达股份(002120)事件描述：2021H1，公司实现营业收入182.09亿元，同比增长27.18%；归属于上市公司股东的净利润4.46亿元，同比减少34.45%；基本每股收益0.15元。事件点评市占率稳居行业第二，Q2业务量增速回归常态。2021H1，公司完成快递业务量82.61亿票，同比增长46.76%，超出行业平均增速0.96pct，占全国快递服务企业业务量的16.73%，较2020H1提升0.12pct，市占率稳居行业第二。2021Q2，公司完成快递业务量46.58亿票，同比增长25.25%，疫情导致的低基数效应消除，业务量增速回归常态。行业监管大幅强化，公司毛利或止跌回升。2021年4月《浙江省快递业促进条例(草案)》审议通过以来，行业监管力度持续强化，价格战明显放缓，4-6月公司单票收入分别为2.04元/2.02元/2.02元，单价趋于稳定。7月，公司单票收入2.04元，环比上升0.02元，同比增长1.49%，行业价格战拐点得到进一步验证。2021Q2，公司单票毛利0.19元，同比下降0.02元，考虑到2020年同期高速公路免通行费及收派服务免交增值税税收优惠等影响，实际