申港证券：华鲁恒升（600426）-中报业绩点评：21H1业绩增长亮眼 步入成长窗口期

华鲁恒升(600426)事件：公司发布2021年半年度报告，上半年实现营业收入116.12亿元，同比增长93.76%；归母净利润37.91亿元，同比增长331.97%。对应Q1、Q2归母净利润分别为15.76、22.25亿元，同比增长266.9%、369.0%。投资摘要：Q2单季业绩续创历史新高主营产品景气度持续兑现：21Q2归母净利润22.25亿元，同比增369%，环比增41.2%，主营产品价格增长为业绩增长的主要驱动力。二季度主营产品市场价格继续实现大幅同比、环比的增加：尿素均价（含税，下同）2372，同比+39.96%，环比+14.34%；醋酸均价7603，同比+230.6%，环比+41.91%；DMF均价11137，同比+129.36%，环比+10.6%；乙二醇均价4960，同比+43.55%，环比-3.46%；己二酸均价10175，同比+67.71%，环比+8.31%。柔性联产发挥优势把握行情获取超额收益：1H21肥料产量139.14万吨，同比降6.1%；有机胺产量29.37万吨，同比增55.48%；己二酸及中间品产量28.76万吨，同比增74.83%；醋酸及衍生品产量29.