山西证券：华域汽车（600741）-布局优质赛道，优化业务结构

华域汽车(600741)事件描述：2021H1，公司实现营业收入666.11亿元，同比+24.22%；归母净利润27.30亿元，同比+108.95%；扣非归母净利润21.56亿元，同比+141.28%。事件点评收入端压力缓解，业绩显著改善。2021H1，国内汽车产销整体回暖，公司作为汽车零部件供应商，收入端压力缓解，业绩显著改善。2021H1，公司营业收入、归母净利润同比均转正。2021Q2，公司营业收入、归母净利润分别为317.33亿元、14.38亿元，同比分别增长7.03%、22.72%。21H1净利率提升，期间费用率下行。2021H1，公司净利率为5.14%，同比+2.06pct；受同期物流费用低基数影响，公司销售费用同比增长44.91%，销售费用率为1.41%，同比+0.20pct，管理费用率、财务费用率分别为9.83%、0.03%，同比分别-0.56pct、-0.10pct，期间费用率同比-0.46pct。主要零部件贡献业绩增量，多项产品归母净利润同比高速增长。2021H1，收入端来看，内外饰件、金属成型和模具、功能件、电子电器件、热加工件营收同比均实现较高速增长，增速分别为