国海证券：森麒麟（002984）-事件点评：困境中逆流而上，静待新产能释放

森麒麟(002984)事件：2021年8月26日，公司发布2021年半年报：公司实现营业收入25.31亿元，同比增长18.06%；归属于上市公司股东的净利润3.97亿元，同比增长3.14%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润4.19亿元，同比增长2.18%；经营活动现金净流入5316.92万元，同比下降92.61%；基本每股收益0.61元。投资要点：困境之下公司实现逆势增长尽管上半年原材料价格高企、新冠疫情引起的出口集装箱紧张，公司仍然实现增长，2021年1-6月，公司完成轮胎产量1132.01万条，较上年同期增长29.5%；完成轮胎销售1071.69万条，较上年同期增长23.58%。2021Q2，公司实现营业收入13.36亿元，同比+35.80%，环比+11.76%；实现归母净利润1.70亿元，同比+5.60%，环比-25.21%。加权平均ROE为2.90%，同比-1.99pct，环比-1.10pct。销售毛利率/净利率24.02%/12.72%，同比-9.79/-3.63pct。其中国内渠道毛利率为26.89%，同比+4.91个pct；出口及境外渠道毛利率为27.28%