首创证券：键凯科技（688356）-公司简评报告：PEG医用领域全球龙头，药物长效化的送水人

键凯科技(688356)核心观点事件：公司公告2021年半年报，期内实现营收15574万元，归母净利润8068万元，扣非归母净利润7758万元，分别同比增长137.5%、190.0%和205.7%。点评：中报业绩大超预期，毛利率同比提升。上半年，公司营收、归母净利润、扣非归母净利润同比分别增长137.5%、190%、205.7%，其中，二季度环比一季度分别增长22.7%、24%、21%。公司半年报业绩大幅增长，主要系去年受疫情影响同期基数较低，本期内国内外订单数量显著增加。本期综合毛利率为84.69%，较上年同期增加3.3个百分点，主要系订单量增加带来生产成本的规模效应、外销产品结构变化以及技术服务收入增加所致。国内合作客户产品持续放量，国外业务快速拓展。上半年，国内业务收入6567万元（同比+142.9%），毛利率83.0%，国外业务收入9007万元（同比+198.4%），毛利率88.8%。国内业务收入大幅增加，合作客户已获批的产品持续放量带动公司PEG衍生物原料销量的提升，主要包括金赛的长效生长激素、恒瑞的长效G-CSF、豪森的长效GLP-1、特宝生物的派格宾，未来这几个产品有望进