华福证券：爱美客（300896）-营收净利高增超预期，期待下半年新品表现

爱美客(300896)投资要点：公司发布2021年半年报，2021Q2收入与归母净利润增幅较大，超出预期。报告期内，公司实现营业收入6.33亿元，同比增加161.87%；2021Q2实现营业收入3.74亿元，环比增加44.3%，同比增加129.92%，创下2019年以来单季度营收最高。2021H1实现归母净利润4.25亿元，同比增加188.86%；2021Q2实现归母净利润2.55亿元，环比增加49.12%，同比增加144.38%，创下2019年以来单季度归母净利润最高。公司盈利能力与费用管控能力提高，产品推广力度加强，会议费与广告宣传费同比增幅较大。报告期内，公司毛利率与净利率均有提升，净利率提升幅度较大。公司2021H1毛利率与净利率分别为93.25%/67.09%，同比增加3.03pct/7.62pct,2021Q2单季度毛利率与净利率分别为93.77%/69.27%，同比增加3.36pct/6.81pct。费用方面，2021H1公司的期间费用率为16.57%,同比下降7.71pct。2021H1销售费用结构中，会议费用同比增幅较大，增幅为3636%，其次为广告宣传费，增幅为88