国新证券股份：交运行业周报

行情综述 本周沪深300指数回落3.25%，申万交运行业指数回落6.56%，落后沪深300指数3.31个百分点，在31个申万一级行业中排名第24。二级细分行业中，本周航运航空机场板块（--9.21%）、航运港口板块（-6.50%）和铁路公路板块（-5.97%）均出现回调，物流板块与上周持平；本周三级行业中，跌幅最大的三个板块为航空运输（-9.82%）、航运（-7.52%）和公路货运（-7.20%）。 个股：本周交运板块132家上市公司中，仅有9家实现上涨，涨幅前三为重庆路桥(+23.38%)、锦在线B(+14.84%)、国航远洋(+10.67%)。跌幅前三为ST万林（-15.09%)、吉祥航空(-11.82%)和密尔克卫(-11.55%)。 估值方面：截至2024年10月13日，申万交运板块PE（TTM）15.73倍，位于近5年的58.34%分位点。 投资建议 快递物流板块具备较强顺周期属性，复苏预期下有望提振行业。近期，国家邮政局提出快递“反内卷”，长期来看，快递公司间价格战不在具备基础，叠加行业传统旺季临近，运费价格有望向上。头部快递企业在在成本和渠道方面具有更强确定性。年底快递行