中国银河：华铁股份（000976）-注入德国百年轮轴制造商BVV 轨交核心零部件大平台未来可期

华铁股份(000976)事件：8月4日晚公司发布公告，公司拟以支付现金的方式购买重庆兆盈轨交持有青岛兆盈76%股权。标的公司100%股权的预估值为23.8亿元，经交易双方协商，青岛兆盈100%股权的预估作价位23亿元，标的资产青岛兆盈76%股权的预估作价为17.48亿元。根据此次交易预估值初步测算，若本次交易于2021年实施完毕，则重庆兆盈轨交承诺标的公司2021-2023年的扣非净利润分别不低于1.6/2.0/2.4亿元。布局全产业链、业务线丰富，协同发展助推业绩提升。青岛兆盈间接持有BVVBT及香港利合100%股权，其中BVVBT及其下属公司统称为BVV集团。本次交易完成后BVVBT以及香港利和将成为华铁股份的子公司。公司自2016年转型成为高铁配件生产销售服务公司后，不断深化轨交零部件领域的布局，拓展业务边界，公司又注入德国百年轮轴制造商BVV，打造完整轨交核心零部件大平台，构建轨道交通车辆装备制造、维修的全产业链布局。近年来，公司顺应国家建设计划，积极进行横向和纵向开拓，营业利润稳健增长，毛利率逐步提升。完成此次交易后，我们认为公司业务有望协同发展，提升公司资产质量，增强公司持