中航证券：双良节能（600481）-深度报告：硅料设备龙头切入硅片赛道，光伏确定性助力公司高速成长

双良节能(600481)领先的零碳绿色能源解决方案提供商，积极布局新能源双良节能位于中国江苏江阴，自1982年创业，近40年来谋求创新，不断发展，在“节能节水、光伏新能源”数字化智造、服务型智造领域形成核心竞争力，从中国走向世界，是国际化的能源服务运营商、环境治理运营商和智能互联的“绿色”专家管家。2021H1，随着国内疫情得到控制以及碳中和带来的需求提振，公司实现营收12.49亿元，同比增长69.21%；归母净利润1.02亿元，同比增长470.35%。剔除2020年一季度受到的疫情影响，公司2019H1-2021H1营收复合增速为7.04%，归母净利润复合增速为21.36%。节能节水业务或将在碳中和背景下迎接快速增长在“碳中和、碳达峰”的宏伟发展目标下，公司节能节水系统、光伏新能源装备均迎来了巨大的发展机遇，加之下游客户持续复苏，对公司产品及服务的需求快速增加，往期订单收入确认叠加新增订单的交付，公司盈利能力将有显著提升。进入2020年以来，公司新获节能节水业务大单不断，客户包括茅台集团、国电投、国家能源集团国电电力、大全新能源、通威等各行业的龙头企业。根据公司公告和我们的统计，20