首创证券：德赛西威（002920）-公司简评报告：2季度受缺芯压制，看好下半年缺芯缓解带来业绩弹性

德赛西威(002920)核心观点公司发布2021H1业绩预告。1）2021H1公司预计实现归母净利润3.6亿-3.8亿，同比区间为+56.8%~+63.4%；2）2Q21公司预计实现归母净利1.3亿-1.5亿，同比区间为-15.8%~-24.4%，扣除2Q20公允价值变动收益1.2亿后（主要为参股公司Ficha上市）净利润同比增幅预计在100%+，环比区间为-35.8%~-42.4%。总体上，2021年上半年公司坚持战略引领，持续推进公司高质量发展，公司智能座舱、智能驾驶及网联服务三大产品线业绩稳步提升。2季度公司同比表现优于行业。2季度我国乘用车产量同/环比分别-3.2%/-1.4%。同比方面，我们预计公司单2季度扣非净利增长主要来自于营收同比增长，公司营收逆势增长显示公司在客户、项目开拓，产品升级方面成效显著。环比方面，2季度芯片及电子元器件供应紧张导致价格上升、大宗原材料成本高企等因素均影响公司利润表现。总体上公司同比业绩表现优于行业。智能化业务稳步推进，下半年受益缺芯缓解有望释放业绩。1）座舱：合资方面，公司在大众系的项目拓展仍能够带来显著增量同时在丰田系快速突破。自主方面，公