华安证券：医药2021Y和2022Q1业绩总结：不惧疫情短期波动，风物长宜放眼量

医疗设备：20年高基数下，21年收入增速放缓。未来受益于（1）全球医疗新基建政策，（2）生物制药产业链扩产能，（3）部分细分领域国产替代加速，相关领域的公司仍能维持中高速增长。体外诊断：21年收入端高速增长，尤其是新冠抗原检测，2021新冠检测板块，收入同比增长约43%，22Q1继续高增长，同比增长约219%。常规检测领域，21年略有恢复，但恢复幅度较弱，22Q1这种恢复趋势继续。未来看好（1）常规IVD业务的持续恢复，尤其是海外市场占比高的IVD标的；（2）关注新冠检测防疫政策，关注检测领域可能出现的黑马机会。高值耗材：21年恢复性高增长，22Q1增长趋势受疫情防控政策增速放缓，高值耗材类产品种类丰富，其中以H股为代表的创新器械公司在恢复增长中更有弹性，但其受制于研发费用和销售费用支出较多，利润端仍以大幅亏损为主。消费医疗类高值耗材公司增长韧性强，盈利能力强，持续看好。其次，建议关注有大品种驱动逻辑的标的，如南微医学、惠泰医疗、佰仁医疗，建议关注部分受益于集采政策标的，如威高骨科、正海生物，回避可能进入集采周期的标的。低值耗材：21年整体收入增速偏低，主要是20年高基数影响。从板块分