华西证券：科锐国际（300662）-灵活用工持续高增长、海外逐步复苏

科锐国际(300662)事件概述7月12日公司公告，2021年半年度实现归母净利9,798.5-10,903.5万元、同比增长33%-48%，其中非经常性损益1,590万元、员工股权激励成本910万元，扣除员工持股成本及非经常性损益后归母净利同比增长41%-58%。分析判断:1、预计2021Q2归母净利0.59-0.70亿元、同比增长25%-48%，扣除员工持股成本及非经常性损益后归母净利同比增长24%-45%，结合对其收入跟踪、预计业绩有望落在中上区间，追赶与一季度47%的归母净利增长。2、预计2021Q2总营收同比增速有望超60%（Q1为57%），其中：国内灵活用工业务收入同比增长100%（Q1为95%），即使剔除去年同期社保减免影响，预计仍实现85%-90%的高增长、延续一季度高增长态势；国内猎头及RPO业务收入同比增长30%+、延续一季度复苏态势。此外，预计2021H1海外Invsetigo收入同比增长10%以上、逐步复苏。3、针对近期字节跳动旗下公司设立灵活用工平台“乐小活”，我们分析其与科锐等灵活用工中介的差别在于：1）首先满足自用，恰符合其庞大、基础而特殊的信息审核和客服