华安证券：完美世界（002624）-短期业绩压力释放，静待新一轮产品周期

完美世界(002624)公司事件2021年7月9日，公司披露2021年半年度业绩预告：2021年1月1日至6月30日，公司归母净利润预计为2.3-2.7亿元，同比下降-81.90%至-78.75%。产品周期叠加海外疫情影响，致使公司21Q2业绩短期承压公司2021年上半年预计实现归母净利润2.3-2.7亿元，同比下降-81.90%至-78.75%，其中21Q2业绩同比降幅较大，主要原因系：1）产品周期导致的销售费用前置：MMOARPG手游《战神遗迹》、回合制MMORPG手游《梦幻新诛仙》均于21Q2上线，上线前期均进入iOS畅销榜前10名，也均进行了大量市场推广，其买量成本一次性计入当期，致使销售费用高企；2）疫情影响下海外项目关停：由于疫情影响，公司与美国CrypticStudios的合作进程受阻，导致二者联合研发的MMORPG端游《Magic：Legends》效果不及预期。因此，公司调整海外游戏业务布局，关停《Magic：Legends》项目组，产生了前期研发支出、用户充值返还、IP方保底协议等多项一次性支出，共计2.7亿元；3）去年疫情期间高基数：2020年上半年疫情期间，用户时