民生证券：煤炭周报：煤价中枢维持高位，板块业绩表现稳健

煤价中枢维持高位，板块业绩表现稳健。本周港口煤价受非电需求有限和贸易商出货意愿增强影响有所回落。展望后市：供给端，当前国内供给或已见顶，疆煤的成本支撑作用会支撑煤价底部，进口端也将逐步趋稳。需求端，伴随电厂耗煤高峰到来，港口及电厂库存有望加速消化，长协煤保障作用下煤价或难以出现更高涨幅，我们预计后续煤价中枢将在900元/吨以上的高位维稳。板块业绩表现：本周板块公司发布三季报，业绩稳健属性进一步凸显，在23Q3煤价整体下行背景下，晋控煤业、陕西煤业、中国神华、恒源煤电等公司均实现盈利环比持平或增长，结合公司高比例分红承诺，建议关注高分红标的的股息配置价值以及持续的估值修复行情。焦煤市场短期弱稳运行，看好明年旺季涨价。本周焦煤市场弱稳运行，前期停产煤矿复产使国内供应略有回升，进口保持稳定；需求端焦企利润倒挂，采购意愿不强，多维持低库存，钢厂亏损面持续扩大，铁水产量高位运行，短期焦煤市场或稳中偏弱运行。当前进入焦煤淡季，周期属性较强或导致短期焦煤价格难有较大涨幅，而进入2024年3月后，传统旺季到来叠加产业链库存出清，我们预计焦煤价格将充分释放弹性。焦炭市场偏弱运行。本周受宏观利好政策影响，