民生证券：华安鑫创（300928）-2023 年三季报点评：短期业绩承压，业务转型构筑长期成长

华安鑫创(300928)事件概述：2023年10月28日，公司发布三季报，2023年前三季度实现营收8.08亿元，同比+28.10%；实现净利润-0.09亿元，利润短期承压。业务切换短期阵痛，长期成长趋势向上。2023年第三季度公司实现营业收入2.79亿元，同/环比+18.40%/+23.18%；实现归母净利润-0.09亿元，短期业绩承压。23Q3营收增长，利润承压，主要系：1、营收端：车载显示屏产品出货量增加、销售规模扩大所致。2、盈利能力：2023年前三季度毛利率为7.27%，同比-5.79%。其中，23Q3毛利率为6.45%，同/环比-5.0Pcts/-0.6Pcts。净利率为-1.16%，同比-7.49%。其中，23Q3归母净利率为-3.58%，同/环比-9.9Pcts/-1.4Pcts。盈利能力短期承压，主要原因系：1）公司南通自建二期厂房的基建施工建设投入增加，在建工程同比+573.30%，以及南通一期厂房装修验收，长期待摊销费用同比+496.15%，进而导致本期折旧摊销较高。2）公司营业成本同比+36.64%，主要系报告期硬件产品销售规模扩大，销售成本相应增加。3、费用控