山西证券：上汽集团（600104）-芯片短缺加大销售压力，上汽乘用车销量持续同比增长

上汽集团(600104)点评芯片短缺影响，月产销同比下降。2021年5月，公司汽车当月产销量分别为39.26万辆和40.67万辆，环比分别下降5.72%、3.05%，同比分别降低13.77%、14.02%，同比转负，且均落后行业汽车产销量同比。此外，根据公司官网数据，上汽集团当月零售销量超过50万辆，同比增长8.3%，零售端销量表现显著优于批发端，其主要原因是全球性的行业芯片供应短缺影响。2021年1-5月，全年累计产销量产销比为0.98倍（前值0.96倍），累计汽车产销量分别为201.19万辆和196.87万辆，同比分别增长32.75%和25.42%，累计产销量持续同比高速增长，但与2019年同期相比仍有一定差距，公司汽车累计产销量分别为是2019年同期的84.09%、79.68%。上汽乘用车销量同比增长，上汽大众、上汽通用月销量同比较大幅度下降。月销量来看，2021年5月，上汽大众销售110000辆，同比-16.03%；上汽通用销售80350辆，同比-40.99%；上汽乘用车销售53000辆，同比+1.42%；上汽大通销售20067辆，同比+24.9%；上汽通用五菱销售125000