民生证券：森麒麟（002984）-系列点评二：业绩超预期智能制造赋能全球化

森麒麟(002984) 事件概述：公司披露2024年一季度报告：2024Q1实现营收21.15亿元，同比+27.59%，环比+0.72%；归母净利润5.04亿元，同比+101.34%，环比+34.32%；扣非归母净利润4.97亿元，同比+106.70%，环比+43.08%。 业绩表现超预期，净利润连续三季度翻倍增长。公司2024Q1营收21.15亿元，同比+27.59%，环比+0.72%；实现轮胎产量807.57万条，同比+28%，其中半钢胎产量773.99万条，同比+26%，全钢胎产量33.58万条，同比+148%；实现轮胎销售760.71万条，同比+15.70%，其中半钢胎销量728.03%万条，同比+27.59%，全钢胎销量32.68万条，同比+175.28%，销量增长带动收入同比高增。2024Q1公司实现归母净利润5.04亿元，同比+101.34%，环比+34.32%公司2023Q3、2023Q4归母净利润同比增长分别为110.33%、169.78%，公司归母净利润连续三个季度同比翻倍。我们分析主要原因系：1）行业端：2023年起，中国轮胎行业整体经营形势全面复苏，海外市场中国