首创证券：中国长城（000066）-公司简评报告：国产服务器突破运营商项目

中国长城(000066)事件：中国联通近日发布消息，中国长城70台EF860双路服务器成功中标其实验室扩容项目。中国长城国产双路服务器首次应用于四大运营商项目。EF860双路服务器搭载飞腾“腾云S2500”芯片，“腾云S2500”是飞腾研发多年的高端服务器芯片，其在多路扩展能力上取得了重大突破，扩展支持2路到8路直连，可极大提升服务器产品性能。此前，飞腾在桌面CPU、嵌入式CPU等领域已具备国内领先水平，但在服务器CPU领域与鲲鹏、海光等竞争对手有一定差距，在行业信创市场落后于竞争对手。此次，搭载“腾云S2500”芯片的服务器产品成功应用于四大运营商项目，结合此前该产品已成功入围工商银行采购目录，标志着飞腾服务器CPU和长城国产服务器整机产品已具备在对服务器产品性能要求更高的行业市场落地的能力，飞腾及中国长城信创市场空间进一步打开。ARM长期前景明确，飞腾持续高速增长。飞腾20年累计发货数量超过150万片，实现营业收入12.72亿元，净利润3.41亿元。市场方面，凭借优秀的产品性能和质量，飞腾技术路线占据绝对优势，在90余个部委机关、31个省市均有部署，处于市场占有率第一的位置。随着鲲